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Why Is International Flavors (IFF) Up 9.5% Since Last Earnings Report?

文章核心观点 - 国际香精香料公司(IFF)上一次财报发布后股价上涨9.5%跑赢标普500指数,近期积极趋势能否延续待察,公司二季度财报表现良好且上调2024年业绩指引,预计未来几个月股票回报高于平均水平 [1][14] 二季度财报情况 盈利情况 - 2024年二季度调整后每股收益1.16美元,超Zacks共识预期的1.01美元,较去年同期增长15%;计入一次性项目后每股收益66美分,去年同期为11美分 [2] 销售情况 - 截至6月季度净销售额29亿美元,同比下降1%,但超Zacks共识预期的28.2亿美元;按固定汇率计算销售额同比增长7%,各业务板块均有增长;公司报告销量呈高个位数增长 [3] 运营亮点 - 商品销售成本同比下降9%至18.2亿美元,毛利润同比增长14%至10.7亿美元,毛利率从去年同期的31.9%升至37%;研发费用同比增长7%至1.73亿美元,销售和管理费用同比增长11%至4.93亿美元 [4] - 调整后运营EBITDA为5.88亿美元,较去年同期的5.1亿美元增长15.3%,调整后运营EBITDA利润率从去年同期的17.4%升至20.4% [5] 各业务板块表现 - 营养业务板块收入同比下降5.5%至14.8亿美元,超预期的14.2亿美元;调整后运营EBITDA为2.32亿美元,同比增长28%,超预期的1.85亿美元 [6] - 健康与生物科学业务板块收入为5.58亿美元,去年同期为5.22亿美元,超预期的5.32亿美元;调整后运营EBITDA为1.65亿美元,去年同期为1.45亿美元,超预期的1.46亿美元 [7] - 香料业务板块收入为6.03亿美元,去年同期为5.92亿美元,超预期的5.91亿美元;调整后运营EBITDA同比增长17%至1.37亿美元,超预期的1.3亿美元 [8] - 制药解决方案业务板块收入为2.5亿美元,同比下降0.4%,超预期的2.28亿美元;调整后运营EBITDA同比下降19%至5400万美元,超预期的4000万美元 [8] 财务状况 - 二季度末公司现金、现金等价物和受限现金为6.71亿美元,低于2023年末的7.09亿美元;长期债务为86亿美元,2023年12月31日为92亿美元 [9] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金为3.36亿美元,去年同期为3.75亿美元 [10] 2024年业绩指引 - 公司预计销售额在111 - 113亿美元之间,此前预期接近108 - 111亿美元区间高端;预计销量增长3 - 5%,此前预期为0 - 3%;预计定价将使销售额同比增长1% [11] - 调整后EBITDA预计在21 - 21.7亿美元之间,高于此前指引的19 - 21亿美元 [11] 其他情况 估值变化 - 过去一个月估值评估呈上升趋势,共识估值因这些变化上调了11.28% [12] VGM评分 - 公司目前成长评分为B,动量评分相同,但价值评分为D,处于该投资策略底部40%;总体而言,股票综合VGM评分为B [13] 前景展望 - 公司股票估值普遍呈上升趋势,且修正幅度乐观,Zacks评级为2(买入),预计未来几个月股票回报高于平均水平 [14]