文章核心观点 - 公司虽股息收益率低且股价有溢价，但在数据中心热管理领域优势渐显，强大的流动性有助于维持扩张战略并长期增加股息支付，结合Zacks排名和成长风格评分，具有投资机会 [12][13] 股息情况 - 公司宣布向截至9月17日的股东支付每股2.5美分的现金股息，9月26日发放，当前股息收益率为0.13%，派息率为5% [1] 股价估值 - 公司可持续的股息支付能力吸引投资者，但股票价格不低，价值评分为D，估值偏高 [2] - 公司过去12个月的市净率为18.32倍，高于其中位数13.32倍和Zacks计算机与科技板块的9.35倍 [2] 订单增长 - 公司股价年初至今上涨62.4%，跑赢大盘和行业，受益于强劲的订单增长和积压订单 [5] - 2024年第二季度积压订单达70亿美元，同比增长47%，环比增长11%，有机订单同比增长57%，订单出货比为1.4倍 [5] - 公司预计2024年第三季度订单增长为低两位数（10%-15%），过去12个月订单增长率预计在30%-35%，2025年订单和销售增长有望受益于人工智能相关需求 [6] 流动性与财务预期 - 截至2024年6月30日，公司现金余额为5.797亿美元，第二季度经营活动现金流为3.784亿美元，自由现金流为3.334亿美元，整体流动性增强至12亿美元 [1] - 公司净杠杆率在第二季度末为1.8倍，处于目标范围内，重新定价21亿美元的七年期定期贷款，每年节省利息约1300万美元 [7] - 公司预计2024年自由现金流在8.5亿至9亿美元之间，2024年第三季度营业收入在3.75亿至3.95亿美元之间，调整后营业利润率在19.4%-19.8%之间 [8] 产能扩张 - 公司正在扩大液体冷却、热管理、UPS、开关柜、母线和模块化解决方案的产能，以满足人工智能驱动的需求增长 [9] - 公司推出了配备液体冷却的预制模块化数据中心解决方案MegaMod CoolChip [9] 合作伙伴 - 公司不断扩大的合作伙伴基础，包括Ballard Power Systems和ZincFive，有望推动营收增长 [10] - Ballard Power与公司合作开发数据中心和关键基础设施的备用电源应用，公司将ZincFive BC系列UPS电池柜纳入其数据中心备用电源电池系统组合 [10] 盈利预期 - 公司预计2024年营收在75.9亿至77.4亿美元之间，有机增长率为12%-14%，非GAAP每股收益在2.47至2.53美元之间 [11] - Zacks共识预计2024年营收为77.4亿美元，同比增长12.77%，每股收益为2.58美元，较过去30天上涨6.2%，同比增长45.76% [11]