文章核心观点 公司2024年第二季度及前六个月财务业绩受降低网络库存水平影响，营收、净利润等指标下滑，公司调整全年业绩指引，同时持续推进创新和技术发展 [1][4][7] 财务亮点 季度财务数据 - 2024年第二季度营收18.419亿美元，同比降33.7%；毛利润3.765亿美元，同比降46.0%；毛利率20.4%，同比降470个基点；正常化息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.985亿美元，同比降58.0%；净利润720万美元，同比降3.315亿美元；摊薄后每股收益0.09美元，同比降4.17美元 [1][6][21] - 2024年前六个月营收38.736亿美元，同比降25.6%；正常化EBITDA 4.457亿美元，同比降47.6%；净亏损20万美元，同比降4.934亿美元 [26][27][28] 全年业绩指引 - 全年营收指引调整为78 - 80亿美元，正常化摊薄后每股收益指引调整为2.75 - 3.25美元 [1][7] - 各业务板块营收预计下滑，全年产品下滑20% - 22%，季节性产品下滑30% - 32%，动力运动配件及原始设备制造商（OEM）发动机下滑5% - 7%，船艇业务下滑40% - 50% [7] 其他假设 - 2025财年折旧费用约4.3亿美元，净融资成本约1.85亿美元，有效税率25.0% - 25.5%，摊薄后加权平均股数约7500万股，资本支出约4.75亿美元 [8] 季度展望 - 预计2025财年第三季度正常化摊薄后每股收益较第二季度增长高个位数至低两位数 [9] 近期事件 产品创新 - 公司持续推进创新和技术发展，推出全新Can - Am Outlander 850和1000R全地形车、Can - Am Maverick R Max运动型多用途车（SSV）系列、Sea - Doo FishPro Apex、Sea - Doo Switch Fish浮筒船、2025款Alumacraft Competitor和Trophy船型以及全新Can - Am Canyon三轮车辆 [2] - 正式推出Can - Am Pulse和Can - Am Origin全电动摩托车系列，标志进入电动摩托车行业 [2] 库存管理 - 2024年第二季度公司专注降低网络库存水平，导致出货量和营收下降，各产品线营收均下滑，部分被有利产品组合和外汇汇率变动抵消 [11][13][14] 零售销售 - 2024年第二季度北美动力运动产品零售销售下降18%，主要因季节性和全年产品行业需求疲软；全年产品零售销售降幅为低两位数，行业降幅为中个位数；季节性产品零售销售降幅为高两位数，行业降幅为高个位数 [12][18][19] - 2024年第二季度北美船艇产品零售销售增长35%，因对比基数零售量低 [20] 流动性和资本资源 现金流 - 2024年前六个月经营活动产生的净现金流为2.53亿美元，同比降7482万美元，主要因盈利能力下降和营运资金不利变化，部分被支付的所得税减少抵消 [29] 资本支出和股东回报 - 公司投资1.807亿美元用于新产品推出和软件基础设施现代化，以支持未来增长 [30] - 2024年前六个月通过季度股息支付和股票回购计划向股东返还2.462亿美元 [30] 股息 - 2024年9月5日，公司董事会宣布每股0.21加元的季度股息，将于10月11日支付给9月27日收盘时登记在册的股东 [31] 非国际财务报告准则（IFRS）指标 指标定义和用途 - 公司使用非IFRS指标，如正常化EBITDA、正常化净利润、正常化每股收益等，以辅助投资者从管理层角度更好理解公司经营业绩，消除对财务业绩影响较小的项目，突出核心业务趋势 [40][41][44] 指标调整 - 正常化EBITDA排除非现金项目、重组和非经常性损益等；正常化净利润考虑投资、融资和所得税影响；正常化所得税费用和有效税率调整以反映正常化项目的税收影响 [41][42][43] 指标计算 - 正常化摊薄后每股收益通过正常化净利润除以摊薄后加权平均股数计算；自由现金流为经营活动现金流减去物业、厂房和设备及无形资产的增加额 [44] 指标调节 - 文档提供非IFRS指标与IFRS指标的调节表，展示各项调整因素，如外汇损益、业务合并成本、重组成本等 [46][49][51]