文章核心观点 - 华尔街分析师对未获FDA批准产品的生物制药公司如Trevi Therapeutics期望颇高，该公司旗舰药物Haduvio若获批有望带来巨大收益，但药物获批存在不确定性 [1][4] Trevi Therapeutics现状 - 公司尚无FDA批准产品，可能营收极少或无营收，当前股价3美元，分析师平均目标价9美元，潜在回报率200% [1] 旗舰药物Haduvio情况 - 药物名为nalbuphine ER，商品名Haduvio，正处于治疗特发性肺纤维化（IPF）慢性咳嗽和难治性慢性咳嗽（RCC）的FDA 2期试验 [3] - 目前这两种病症无专门获批治疗药物，若Haduvio获批，公司有望获利，引发投资者乐观情绪 [4] - 与Gefapixant相比，Haduvio研究用于治疗RCC和IPF，而Gefapixant仅研究用于治疗RCC，Haduvio可利用两个市场 [5][7] - 治疗RCC可能每个客户收入较少，但治疗IPF患者可能为公司创造更大收入流 [8] - 纳布啡可使咳嗽频率比安慰剂降低50.8%，被称为“首个对IPF慢性咳嗽显示出强大疗效的疗法” [9] 公司营收预期 - 分析师预计公司到2028年才有显著收入，当年平均销售预测为8700万美元，到2031年预计增至8.84亿美元 [9] - 公司目前市值2.15亿美元，长期来看价值可能显著增加，但进入试验的药物只有12%能获FDA批准，收入可能无法实现 [10]