文章核心观点 - SoundHound和Snowflake两只AI股票当前均较历史高点下跌约70%且大幅低于发行价 公司虽SoundHound需证明高增长可持续性Snowflake需重启核心增长引擎 但相比之下SoundHound因增长加速、护城河更宽且获英伟达支持 是更好选择 [1][2][9] 公司业务情况 SoundHound AI - 开发AI驱动语音和音频识别工具 可用于多行业 同名应用能通过短音频片段识别歌曲 主要收入来自允许企业创建定制语音识别工具的Houndify平台 客户包括现代等汽车制造商、Vizio等智能电视制造商、Church's Chicken等快餐连锁店等 [1][3] - 获英伟达增持股份 其语音识别工具被集成到英伟达Drive汽车平台 还通过收购SYNQ3和Allset扩大在餐饮领域影响力 收购Amelia扩大企业AI生态系统 与AI聊天机器人制造商Perplexity合作升级大语言模型 [4] Snowflake - 基于云的数据仓库为客户提供灵活的按使用量计费定价模式 兼容多种云基础设施平台 适合在多个云平台运行服务且不想锁定单一云提供商的公司 [6] 公司财务表现 SoundHound AI - 2022年和2023年营收均增长47% 预计2024年营收至少增长74% 2025年在2024年基础上增长超88%至约1.5亿美元 [5] - 即使去年裁员近半仍深陷亏损 分析师预计调整后EBITDA利润率将从2023年的 -78%逐步改善至2025年的 -16% 过去两年通过二次发行和高额基于股票的薪酬费用使股份数量增加83% [5] Snowflake - 产品收入在2021财年、2022财年和2023财年分别飙升120%、106%和70% 净收入留存率从2021财年的168%升至2022财年的178% 2023财年降至158% 2024财年产品收入仅增长38% 净收入留存率降至131% 预计2025财年产品收入增长24%且留存率下降 [6][7] - 分析师预计今年总收入仅增长26%至35.3亿美元 调整后EBITDA下降20%至2.8亿美元 预计在可预见未来仍将亏损 过去四年股份数量仅增加4%且通过回购抵消摊薄 [8] 市场表现与前景 SoundHound AI - 2022年4月28日通过与SPAC合并上市 发行价8.72美元 约一周后涨至历史高点14.98美元 目前较历史高点下跌约70% 且较发行价大幅折价 以20倍的今年销售额交易 [1][2][5] Snowflake - 2020年9月16日通过传统IPO上市 发行价120美元 首日交易涨超一倍至245美元 2021年11月涨至历史高点401.89美元 目前较历史高点下跌约70% 且较发行价大幅折价 以11倍的今年销售额交易 [1][2][8]