文章核心观点 - 科学应用国际公司（SAIC）2025财年第二季度业绩超预期，公司发布强劲财测，预计股价将上涨，同时介绍了公司业务结构、财务等多方面情况，并提及同行相关信息 [1][2] SAIC业绩情况 - 第二季度调整后每股收益为2.05美元，同比持平，超Zacks共识预期的1.86美元 [1] - 股价年初至今上涨8.8%，因强劲指引预计股价将提升 [2] SAIC营收详情 - 营收同比增长1.9%至18.2亿美元，超共识预期的18亿美元，增长源于有机增长和新业务中标，但受合同过渡挑战影响 [3] - 调整后EBITDA为1.7亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA利润率同比收缩40个基点至9.4% [3] SAIC业务结构 - 2024年2月3日起公司重组业务结构，以五个面向客户的业务集团取代先前两个业务部门，并由创新工厂等企业组织支持 [4] - 五个运营部门合并为国防与情报、民用两个可报告部门 [4] SAIC季度详情 - 第二财季净预订额为12亿美元，订单出货比为0.6，第二财季末签约业务积压订单估计为229亿美元，其中42亿美元已获资金 [5] - 销售、一般和行政费用（SG&A）下降12.5%至7700万美元，占营收百分比从上年同期的4.9%降至4.2% [5] - 非GAAP运营收入从上年同期的1.63亿美元微增至1.64亿美元，非GAAP运营利润率同比收缩10个基点至9% [6] SAIC资产负债表与现金流详情 - 第二财季末现金及现金等价物为4800万美元，低于上一季度的4900万美元 [7] - 截至2024年8月2日，长期债务（扣除流动部分）为19.7亿美元，低于5月3日的19.9亿美元 [7] - 第二财季运营现金流和自由现金流分别为1.38亿美元和2.41亿美元 [7] SAIC重申2025财年指引 - 重申2025财年营收指引，预计营收在73.5 - 75亿美元之间，调整后收益预计在8.1 - 8.3美元之间，高于此前指引 [8] - Zacks对2025财年营收和非GAAP收益的共识预期分别为74.3亿美元和每股8.06美元 [8] - 预计调整后EBITDA在6.8 - 7亿美元之间，调整后EBITDA利润率在9.2 - 9.4%之间，预计自由现金流在4.9 - 5.1亿美元之间 [9] Zacks评级与相关股票 - SAIC目前Zacks评级为4（卖出） [10] - 阿斯彭技术（AZPN）和天弘（CLS）Zacks评级为1（强力买入），阿瑞斯塔网络（ANET）评级为2（买入） [10] - 阿斯彭2025年盈利共识预期过去30天上调70美分至每股7.43美元，同比增长12.8%，长期盈利增长预期为13.1%，股价年初至今上涨3.9% [11] - 天弘2024年盈利共识预期过去30天上调33美分至每股3.65美元，同比增长50.2%，股价年初至今上涨56.8% [11] - 阿瑞斯塔2024年盈利共识预期过去60天上调32美分至每股8.24美元，同比增长16%，股价年初至今上涨39.5%，长期盈利增长预期为17.2% [12]