文章核心观点 - 自CVS Health上次财报发布约一个月，股价上涨0.4%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司盈利、营收有不同表现，预估呈下降趋势，Zacks评级为卖出 [1] 盈利情况 - 2024年第二季度调整后每股收益1.83美元，同比下降17.2%，但超Zacks共识预估5.2% [2] - 报告基础上，GAAP盈利为1.41美元，同比下降4.7% [2] 营收情况 - 第二季度营收同比增长2.6%至912.3亿美元，但低于Zacks共识预估0.4%，增长主要源于医疗保健福利和药房及消费者健康部门 [3] - 健康服务营收下降8.8%至421.7亿美元，主要因失去大客户和药房客户价格改善，部分被药房药品组合等因素抵消，30天等效基础上总药房索赔处理量下降18.3% [4] - 药房及消费者健康部门营收同比增长3.7%至298.4亿美元，主要受处方量和药房药品组合增加推动 [4] - 医疗保健福利部门第二季度营收达324.8亿美元，同比增长21.4%，由医疗保险和商业产品线增长驱动 [4] 利润情况 - 第二季度总成本下降6.6%至500亿美元，毛利润增长16.5%至412.4亿美元，毛利率扩大540个基点至45.2% [5] - 本季度调整后营业利润率扩大518个基点至34%，尽管营业费用增长4.7%至103.4亿美元 [5] 流动性情况 - 2024年第二季度末现金及现金等价物为125.1亿美元，高于第一季度末的98亿美元，长期债务为626.4亿美元，高于第一季度末的576.9亿美元 [6] - 2024年第二季度末经营活动提供的累计净现金为79.9亿美元，低于去年同期的133.5亿美元 [6] 业绩指引 - 公司预计2024年全年调整后每股收益在6.40 - 6.65美元之间（此前至少7.00美元），Zacks共识预估为7.00美元 [7] 预估变化 - 过去一个月新预估呈下降趋势，共识预估变动-15.56% [8] VGM评分 - 目前公司增长评分为D，动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，总体VGM评分为C [9] 前景展望 - 公司股票预估普遍呈下降趋势，Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [10]