公司表现 - Xylem公司过去12个月表现良好，股价自2023年11月以来上涨45% [1] - 公司第二季度业绩超出预期，EPS增长78%，收入增长26%，达到22亿美元 [6] - 公司上调全年收入指引至85.5亿美元，同比增长16%，有机收入增长预期为5%至6% [6] 业务概况 - Xylem是一家专注于水相关应用的美国公司，涵盖从饮用水输送、处理到废水收集和处理的整个水循环 [3] - 2023年公司总收入为73.64亿美元，其中水基础设施部门占40%，应用水部门占25%，测量和控制解决方案部门占25%，集成解决方案和服务部门占11% [3][4] - 2023年水基础设施部门收入为29.67亿美元，应用水部门收入为18.53亿美元，测量和控制解决方案部门收入为17.29亿美元，集成解决方案和服务部门收入为8.15亿美元 [4] 行业挑战 - 测量和控制解决方案部门新订单下降18%，积压订单同比减少12%，显示出对大型基础设施项目延迟的高度敏感性 [6] - 中国大型基础设施项目延迟导致水基础设施部门订单下降，特别是在2024年上半年 [6] - 发达市场需求疲软，特别是商业房地产和制造业，导致应用水系统部门收入下降4% [6] 财务表现 - 公司调整后EBITDA同比增长1.7%，尽管面临新收购公司整合的挑战 [6] - 公司估值比率较高，EV/EBITDA比行业中位数高53%，市销率比行业中位数高152%，市现率比行业中位数高83%，市净率比行业中位数高9% [8] 未来展望 - 公司股价在2024年5月达到高点后下跌10%，显示出股东热情可能正在降温 [2][7] - 如果中国大型基础设施项目延迟持续，股价可能继续下跌至上升趋势线的支撑位 [7][9] - 尽管公司表现良好，但高估值比率和缺乏内部人购买活动可能限制股价进一步上涨 [8][9]