文章核心观点 - 市场对拥有巴肯油田资产的石油公司过于悲观，德文能源、维泰斯能源和弦能源三只股票估值有吸引力值得买入 [1][2][8] 美国油气行业现状 - 美国油气行业存在重大分歧，投资者对二叠纪盆地资产的估值高于巴肯油田资产 [2] - 2024年6月美国前五大产油区中，二叠纪产量最高为6187千桶/日，巴肯为1313千桶/日，且二叠纪近年产量增长最多，巴肯产量增长一般 [4] - 行业认为巴肯油田已成熟，运营商倾向稳定生产，产量大幅增长可能性低 [5] 三家公司情况 共性 - 德文能源、维泰斯能源和弦能源因投资者对巴肯油田资产折价估值，股价低、股息率高 [2] - 三家公司今年均宣布在巴肯油田的资产收购交易，是行业利用高油价现金流低价收购资产趋势的一部分 [6][8] 个性 - 维泰斯能源市值7.63亿美元，采用专有技术系统和管理经验投资大型公司运营油井权益，主要在巴肯，还通过套期保值应对油价下跌，投资分散于7000口油井 [8][9] - 弦能源市值92亿美元，2024年预计调整后自由现金流12亿美元超市值13%，管理层认为威利斯顿盆地有10年低盈亏平衡点的优质资源 [8][10] - 德文能源市值28亿美元，华尔街预计未来三年自由现金流109亿美元，收购格雷森·米尔斯资产预计增加15%自由现金流 [8][11]