文章核心观点 9月股市抛售传统或带来低价买入机会，AT&T是可靠股息股，9月买入或为明智之举 [1][2] 市场情况 - 股市已牛市一年半多，自2022年底标普500指数涨约48% [1] - 经济复苏通常长于衰退，但熊市可能临近 [1] - 9月通常是股市糟糕月份，今年可能更糟，交易员假期后或兑现利润 [1] AT&T业务增长 - 电信行业能产生可靠现金流，AT&T推出固定无线解决方案，宽带订阅量回升 [3] - 二季度AT&T Internet Air新增13.9万用户，AT&T Fiber新增23.9万用户，宽带收入同比增7% [3] - 二季度无线服务收入因行业领先的客户流失率同比增长3.4% [3] AT&T财务状况 - 2022年AT&T削减股息以调整业务和偿还债务，预计2025年恢复年度股息增长 [4] - 过去12个月AT&T产生210亿美元自由现金流，仅用39%支付股息，有充足现金偿债 [4] - 二季度末净债务1270亿美元，是调整后EBITDA的2.87倍，管理层计划明年上半年降至2.5 [4] AT&T资本投资 - 5G部署基本完成，资本投资更稳定，今年计划投资210 - 220亿美元，低于去年的236亿美元 [5] AT&T股息优势 - 尽管今年股价涨23%，AT&T股息收益率仍超标普500指数平均股票四倍多，超道指平均股息收益率两倍多 [6] - 若9月股价下跌，可获更高收益率，提前列入买入清单等待回调或带来丰厚股息收入 [7]