公司表现与市场对比 - Centene股票（NYSE: CNC）当前交易价格为每股73美元，较2022年8月通胀高峰期的97美元下跌约25%，表现远逊于同行Molina Healthcare股票（NYSE: MOH），后者在此期间基本持平 [1] - 过去三年Centene股票表现波动较大，2021年回报率为37%，2022年为0%，2023年为-10%，相比之下，Trefis高质量投资组合表现更为稳定且每年均跑赢标普500指数 [2] - Centene股票当前市销率为0.2倍，低于过去三年平均的0.3倍，分析师平均目标价为86美元，较当前水平有约20%的上涨潜力 [3] 公司基本面 - Centene收入从2020年的1110亿美元增长至2023年的1540亿美元，主要得益于WellCare的收购和Medicaid业务会员数量的增加，总会员数从2020年的2550万增至2023年的2750万 [8] - 公司运营利润率从2020年的2.8%收缩至2023年的2.2%，但报告每股收益从2020年的3.12美元增至2023年的4.95美元 [8] - Centene总债务从2020年的170亿美元增至目前的180亿美元，而总现金从120亿美元增至200亿美元，过去12个月经营活动现金流为30亿美元，显示公司具备较强的短期偿债能力 [9] 行业环境与挑战 - Centene近期股价下跌部分归因于其将2024年底Medicaid会员数量预估从1360万下调至1300万，这将影响公司整体保费收入 [1] - 医疗保险行业正面临医疗成本上升的挑战，Centene的医疗成本比率在截至2024年6月的六个月期间从去年同期的87.0%上升至87.3%，预计下半年将进一步恶化 [1] 历史表现对比 - 在2022年通胀冲击期间，Centene股票表现与2008年金融危机期间类似，从2008年8月的6美元（危机前峰值）跌至2009年3月的4美元（市场底部），跌幅超过25%，随后在2010年初回升至5美元左右 [7] - 2022年通胀冲击期间，标普500指数从峰值下跌超过20%，而Centene股票表现与大盘波动性相当 [5][6] 未来展望 - 随着美联储控制通胀的努力改善市场情绪，Centene股票在消除潜在衰退担忧后具有上涨潜力，当前股价下跌可能为长期投资者提供机会 [10] - 公司需要关注医疗成本上升的风险，特别是选择性手术增加可能带来的成本压力 [10]