文章核心观点 - 探讨是否应跟随巴菲特投资策略购买丘博（Chubb）股票，分析巴菲特投资丘博原因并建议从长期投资角度判断该股票是否适合纳入投资组合 [1][3] 巴菲特投资动作 - 伯克希尔·哈撒韦近期出售股票，减持苹果和美国银行股份 [1] - 伯克希尔·哈撒韦持续买入丘博股票，去年初购810万股，现持股超2700万股，二季度增持110万股 [2] 巴菲特投资理念与行业认知 - 巴菲特主张投资自己了解的领域，他和伯克希尔·哈撒韦对保险行业有深入了解，1951年巴菲特首次买入政府雇员保险公司（GEICO）股票，1996年伯克希尔·哈撒韦收购该公司 [4] - 保险是伯克希尔股权持有和业务运营重要部分，截至6月30日持有银行、保险和金融公司950亿美元股权证券，除GEICO外还拥有其他保险公司，上半年保险业务收入507亿美元，占运营业务收入28% [5] 保险行业特点与丘博优势 - 保险行业先收保费，在事件发生时才赔付，保险公司有更多时间投资保费 [7] - 丘博提供商业、个人财产和意外险，财产和意外险业务占二季度净保费收入超88%，理赔时间长 [8] - 巴菲特青睐承保大量保险且保费与风险匹配的公司，丘博符合要求，衡量保险承保盈利能力的综合比率低于100%表示承保盈利 [9] - 丘博财产和意外险业务盈利，该业务综合比率从2021年的89.1%降至2023年的86.5%，最新季度为86.8%，上年同期为85.4% [10] 投资建议 - 有人猜测伯克希尔·哈撒韦将收购丘博剩余股权，但这只是猜测，建议从长期投资角度分析 [11] - 投资者不一定要有巴菲特那样的保险行业知识也能理解丘博，丘博采取更谨慎的长期经营策略，能理解并管理承保风险 [12][13]