文章核心观点 - 公用事业股过去一年表现良好，尽管股价上涨但仍有投资价值，尤其是对追求高股息的投资者而言，推荐了Black Hills Corporation、Duke Energy和Xcel Energy三只股票 [1][2] 行业情况 - 公用事业板块过去一年表现出色，The Utilities Select Sector SPDR ETF过去12个月上涨21%，低利率预期和AI数据中心等催化剂推动的电力需求加速是推动股价上涨的因素 [1] Black Hills Corporation情况 - 公司市值40亿美元，虽规模小但连续50多年每年增加股息，是精英派股息之王 [3] - 为阿肯色州、科罗拉多州等多地130万客户提供服务，所在地区客户增长速度接近美国人口增长速度的三倍，但公司杠杆率高于同行，利率上升时股价下跌，股息收益率接近近期高位，约为4.4% [4] - 管理层预计到2028年每年盈利增长4% - 6%，由价值约43亿美元的五年资本投资计划推动，股息可能随盈利增长，对保守的股息投资者有吸引力 [5] Duke Energy情况 - 股息收益率3.6%，并非行业最高，但近年来表现出色，过去10年持有并再投资股息的投资者资金翻倍，公司策略是升级和扩展基础设施以获监管机构批准定期提高费率基数，用现金流再投资和回报股东 [6] - 计划在2024 - 2028年投资730亿美元升级电网、建设新发电能力和现代化天然气配送网络，预计到2028年每年调整后每股收益增长5% - 7%，并逐年支付更高股息 [7] - 股息安全可靠，一是公司是美国最大公用事业公司之一，在佛罗里达州和卡罗来纳州等增长最快的州运营，有扩大客户群潜力；二是目标股息支付率为60% - 70%，即使在困难时期也有资金偿债和支持增长 [9] Xcel Energy情况 - 过去六个月股价上涨超25%，但仍有投资价值，远期市盈率约17.5倍，低于同行的约20倍和标准普尔500指数的23.5倍 [10] - 股息收益率3.5%，是标准普尔500指数不到1.5%收益率的两倍多，已连续21年增加派息，过去十年股息复合年增长率超6% [11] - 预计未来五年至少投资390亿美元维持和扩展业务，还有可能额外投资50亿美元满足电力需求增长，预计每年每股收益增长5% - 7%，股息也可能以类似速度增长，考虑当前收益率和盈利增长率，股东总回报率可能在9% - 11%之间 [12][13]