文章核心观点 - 数据存储和分析公司Snowflake虽营收趋势好且上调全年营收指引，但利润趋势有问题致股价8月下跌12.4%，公司需找到增长和实现运营杠杆的方法，股东需耐心等待改善 [1][2][7] 股价表现 - 8月Snowflake股价下跌12.4%，原因是8月21日公布2025财年第二季度财报后股价受挫 [1] 营收情况 - 2025财年第二季度产品收入达8.29亿美元，超管理层指引上限8.1亿美元，且管理层上调全年营收指引 [1] 利润趋势 - 公司预计调整后毛利率从2024财年的78%降至2025财年的75%，调整后运营利润率从8%降至3%，利润指标指引未改善 [1][2] 资金去向 - 作为数据公司，Snowflake为支持人工智能趋势建设基础设施成本高，研发费用因购买设备和招聘员工快速上升，且投资人工智能虽会持续但短期内会拖累利润 [3] 股东希望 - 公司关键业务指标如客户数量、留存率等仍向好，客户数量从一年前约8500个增至超10000个 [4] - Snowflake股票市销率为11倍，估值处于历史低位 [4]