文章核心观点 - Genesco Inc.2025财年第二季度财报显示每股亏损小于预期且销售额超预期，得益于Journeys业务改善和产品多元化，成本节约计划进展顺利，股价表现优于行业 [1] 公司季度表现 - 调整后季度每股亏损83美分，优于Zacks共识预期的亏损1.12美元，且小于去年同期的85美分 [2] - 净销售额微增0.4%至5.252亿美元，超Zacks共识预期的5.12亿美元，增长受返校销售周转移和电商业务推动，但受门店销售、关店及批发销售下滑影响 [2] - 综合同店销售额下降2%，实体店同店销售额下降4%，电商平台同店销售额增长8% [2] - 各业务板块中，Journeys Group同店销售额下降1%，Schuh Group下降2%，Johnston & Murphy Group下降5% [3] - 调整后毛利润下降1.5%至2.458亿美元，调整后毛利率收缩90个基点至46.8%，主要因Schuh销售产品组合变化和Journeys产品组合改变 [3] - 销售和管理费用下降1.7%至2.551亿美元，占销售额的比例下降100个基点至48.6%，得益于多项费用降低，但受销售工资和折旧费用增加部分抵消 [3] - 调整后营业利润为930万美元，去年同期为1000万美元 [3] 公司财务概况 - 季度末现金约4590万美元，长期债务（不包括当期到期债务）7780万美元，股东权益5.326亿美元 [4] - 截至2024年8月3日，库存为4.502亿美元，同比下降8%，主要因Journeys、Schuh和Johnston & Murphy库存减少，部分被Genesco Brands库存增加抵消 [4] - 本财年第二季度资本支出800万美元，新开5家店，关闭12家店，计划在2025财年评估最多关闭50家Journeys门店，季度末门店数量从去年同期的1375家降至1314家 [4] - 本季度回购381,711股，价值930万美元，扩大后的股票回购授权下还剩4280万美元 [4] 2025财年展望 - 鉴于经营环境不稳定，除Journeys外其他业务近期前景谨慎 [5] - 管理层预计总销售额同比下降1 - 2%，不包括第53周则持平至下降1%，此前预期为下降2 - 3%，不包括第53周下降1 - 2% [5] - 仍预计持续经营业务调整后每股收益在60美分 - 1美元之间，假设不再进行股票回购，税率为27% [5] 其他推荐股票 - Boot Barn是专注西部和工作相关鞋类、服装及配饰的生活方式零售连锁店，Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为7.1%，当前财年销售额预计同比增长10.7% [6] - Abercrombie是领先的休闲服装零售商，Zacks排名为1，上一季度盈利惊喜为28.9%，当前财年销售额预计同比增长11.5% [6] - Deckers是鞋类和配饰经销商，Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为47.2%，当前财年销售额预计同比增长11.5% [7]