文章核心观点 - 分析ChargePoint公司业绩及股票走向，认为其营收下滑、现金流为负且有净负债，投资风险大，若再出糟糕财报股价可能跌至1美元 [1][12][13] 公司业绩情况 - 过去四个季度营收大幅下滑，2025财年第二季度（截至7月31日）营收下降28%至1.505亿美元 [2][3] - 联网充电系统收入是主要负面驱动因素，暴跌44%至6410万美元；订阅收入增长21%至3000万美元 [3] - 剔除去年2800万美元库存减值费用后，毛利率从19.3%（减值后1%）升至23.5% [4] - 运营费用削减29%至8830万美元，调整后亏损从8610万美元减半至4300万美元，调整后EBITDA亏损从8120万美元改善至3410万美元 [5] 公司财务状况 - 本季度末库存为2.285亿美元，高于1月财年初的1.986亿美元；本财年前六个月运营现金流出1.137亿美元，自由现金流为负1.21亿美元；期末现金及等价物为2.437亿美元，债务为2.857亿美元 [6] 公司发展举措 - 宣布裁员15%，重组预计产生1000万美元费用，主要为遣散费，每年可节省3800万至4100万美元运营费用 [7] 公司业绩预测 - 预计2025财年第三季度营收在8500万至9500万美元之间，较去年同期的1.103亿美元下降约18% [8] - 将实现正调整后EBITDA的目标从2025财年推迟至2026财年，称明年需“适度”营收增长才能实现该目标，期望2027财年有显著现金流 [8] 行业市场情况 - 消费者对电动汽车的兴趣开始减弱，第二季度电动汽车销售增长放缓至11%，且增长得益于大幅折扣 [10] - 混合动力汽车（包括插电式混合动力汽车）需求强劲增长，但普通混合动力汽车使用再生制动充电，无需充电设备 [11] - 在此背景下，企业不愿大力投资充电基础设施 [12]