文章核心观点 - 全球市场严重高估了石油供应过剩情况，这归因于对中国需求过度悲观及美国原油产量持平 [1][2][5] 市场对供应过剩的误判 - 市场大幅高估石油供应过剩，体现在创纪录的空头头寸 [5] 中国需求情况 - 市场因基数效应和去库存过度夸大中国需求疲软，2023年中国原油进口量创历史新高 [2] - 因工业投入下滑，中国石油需求下降，7月数据显示持续疲软，8月原油进口量下降7% [3] 美国供应情况 - 美国作为主要产油国，今年黑油产量持平，虽天然气液产量创纪录，但这并非石油 [4] 公司动态 - 6月凯雷宣布收购天然气资产组合，初始产量约4.7万桶/日，与Energean达成9.45亿美元交易 [5]