文章核心观点 - 金罗斯黄金公司发布大熊项目初步经济评估（PEA）结果，显示该项目具备成为世界级运营矿山的潜力，有高利润率、低成本和资源增长潜力 [2][3] 项目概况 - 项目位于加拿大安大略省红湖，处于红湖绿岩带，周边基础设施完善且有熟练劳动力 [5][6] PEA亮点 物理亮点 - 前8年年产量51.8万盎司，矿山全生命周期平均年产量43.1万盎司，全生命周期总产量530万盎司黄金 [7] - 选矿厂处理率1万吨/日，地下开采峰值速率6000吨/日，全生命周期处理矿石量4460万吨，平均入选品位3.87克/吨，平均回收率95.7% [7] 财务亮点 - 平均销售生产成本594美元/盎司，平均全维持成本812美元/盎司 [8] - 初始建设总资本成本11.81亿美元，资本化矿山开发成本2.48亿美元，项目初始总资本14.29亿美元 [8] 内部收益率和净现值 - 金价1900美元/盎司时，内部收益率24.3%，净现值19亿美元，回收期2.7年；金价2500美元/盎司时，内部收益率35.5%，净现值33亿美元，回收期1.7年 [9] 矿山规划 - 前8年露天和地下同时开采，8 - 12年地下开采与堆存矿石处理相结合，可提供生产灵活性并利于资源拓展 [10] - 露天矿采用双车队策略，峰值开采量2600万吨，提供9000吨/日矿化材料；地下矿主要采用长孔空场嗣后充填法，2029年开始首采场生产，持续12年，峰值产量6000吨/日 [12][13] 选矿、加工和尾矿设计 - 采用常规磨矿回路，目标处理率1万吨/日，可简化建设、提高早期利润率和产量规模 [25] - 冶金测试显示冶金性能良好，无有害元素，平均全生命周期回收率95.7%，处理厂采用常规流程生产金锭 [26] - 尾矿处理设计包括脱硫浮选回路和严格的尾矿储存设施标准，利用LP Viggo矿坑作为尾矿储存设施 [27][28] 资本支出 - 初始建设总资本预计12亿美元，资本化矿山开发成本约2.5亿美元，包括露天矿和地下矿开发成本 [29] - 建设资本涵盖场地开发、水处理、基础设施等，还包括间接和应急成本，项目资本要求在公司年度资本支出计划范围内 [30] 下一步计划和许可 - 高级勘探计划（AEX）和主项目工作持续推进，均需获得许可，AEX许可为省级流程，主项目许可主要为联邦审查流程 [32] - AEX的详细工程、执行规划和采购进展顺利，计划2024年开始地表作业；主项目预计今年选定设计合作伙伴后推进工程定义和执行规划，影响声明预计明年提交 [32][33] - 公司已与原住民社区和组织积极沟通，并开始与第一民族合作伙伴谈判项目协议 [33] 资源更新和勘探 - 截至2024年4月2日，LP区新增约56.8万盎司推断资源，使推断资源总量达390万盎司，另有270万盎司测量和指示资源 [35] - 公司已完成超420公里钻探，结果显示深部高品位矿化持续，勘探钻孔在多个区域发现矿化，表明资源有增长潜力 [36][37] - 2024年将继续钻探连接LP区深部区域，在Hinge和Limb区进行定向工作，并开展棕地勘探 [40]