文章核心观点 - 房地产经纪公司Redfin在高利率和疲软购房市场中亏损，但随着美联储预计9月降息，情况可能改善 公司虽有创新举措，但在高利率环境表现不佳，已下调Q3营收指引 公司正进行重组以提高盈利能力，股票呈下降三角形形态 [1][2][4] 公司概况 - Redfin是一家住宅房地产经纪公司，在金融领域尤其是住宅房地产行业具有颠覆性 [1] - 公司与Zillow Group、Compass、RE/MAX Holdings等竞争 [7] 行业环境 - 高利率和疲软购房市场使公司亏损，市场情绪不佳，空头利率达15.44% [1][2] - 预计美联储9月开始降息周期，低利率有望降低住房融资成本，刺激房地产市场反弹 [2] 公司创新举措 - 技术平台：引入技术驱动平台，提供互动地图、数据洞察等，让买卖双方拥有此前仅持牌经纪人可用的工具和信息 [3] - 低费用：挑战传统佣金结构，提供约1% - 1.5%的低挂牌费，促使其他房地产经纪人降低费用 [3] - 自助模式：允许房主无需经纪人买卖房屋，还可发布房屋出租信息 [3] - RedfinNow购房服务：推出现金购房服务，后因利率飙升和房价下跌亏损而停止 [3] - 以客户为中心：优先考虑客户满意度，有受薪房地产经纪人和Redfin Next服务，提供产权、结算、融资等辅助服务 [3] 财务情况 - Q2 2024每股亏损23美分，好于分析师预期3美分 营收同比增长7.2%至2.952亿美元，超预期 移动应用和网站月均用户近5200万，抵押贷款附加率达28%，提高4个百分点 [4] - 下调2024年Q3营收指引至2.73 - 2.85亿美元，低于共识预期 预计营收同比增长1% - 6%，净亏损3000 - 2200万美元，调整后EBITDA为400 - 1200万美元，低于预期 [5] 公司策略与展望 - 首席执行官确认房地产市场仍在下滑，公司正重组经纪销售团队，整合租赁和Redfin业务以提高盈利能力 [6] - 预计随着重组推动租赁流量和改善经纪服务，收入增长将加速，房地产市场复苏时表现更好 2024年调整后EBITDA将实现盈亏平衡 [6][7] 股票情况 - 股票价格为10.82美元，较上一交易日上涨0.39美元（3.74%），52周股价范围为4.26 - 11.80美元，目标价7.68美元 [1] - 形成下降三角形形态，上趋势线阻力在11.80美元，下趋势线支撑在9.27美元，每日相对强弱指数（RSI）缓慢降至53，斐波那契回调支撑位在8.76、7.04、5.82和5.09美元 [8][9] - 平均共识目标价7.68美元，最高分析师目标价13.00美元 2024年9月3日，B.Riley Securities将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价上调至13.00美元 [10] 投资建议 - 经验丰富的期权交易者可考虑在斐波那契支撑回调水平下使用现金担保看跌期权逢低买入，上行目标包括斐波那契扩展位 被指派后可执行轮动策略，卖出有保护的看涨期权 [11]