文章核心观点 - 半导体制造商在人工智能领域是大赢家，但并非所有芯片企业都取得同等成功 博通在人工智能领域正悄然发展业务，虽目前增长依赖VMware，但非AI业务有望好转，AI产品销售预期提升，其估值低于同行，长期来看是值得买入的股票 [1][2][12] 博通业务概况 - 博通有26个部门，涵盖各种半导体和基础设施解决方案，服务包括数据中心网络连接芯片、服务器存储、宽带和无线产品、网络安全和云计算等 [3] 博通AI业务发展情况 - 博通将报告收入分为半导体解决方案和基础设施软件两类 [5] - 2024财年第三季度（截至8月4日）营收131亿美元，同比增长47%，剔除VMware贡献后有机增长仅4% 半导体解决方案作为最大收入来源，该季度仅同比增长5%，目前增长主要来自VMware对基础设施软件部门的影响 [6][7] - 非AI半导体业务收入已企稳，管理层预计下季度开始复苏 AI产品今年将推动120亿美元的年销售额，高于此前估计的110亿美元 [8][9] 博通估值情况 - 博通远期市盈率为22.8，低于英伟达的36.6和AMD的25.2 2024年股价上涨约23%，但近六个月变化不大，近一个月下跌 [10]