文章核心观点 - 尽管Lyft股价近期下跌，但公司业务持续增长且首次实现盈利，虽第三季度指引不佳，但行业前景好且公司积极改善业绩，股票仍具投资价值，维持“买入”评级 [1][2][14] 公司业绩表现 营收与订单量 - 2024财年第二季度营收14.4亿美元，同比增长40.6%，得益于乘车次数同比增加 [4] - 2024年第二季度乘车次数达2.053亿次，创历史新高，同比增长15.4% [4] - 活跃骑手数量从去年的2150万增至2370万，增长10.2%，且每位活跃骑手乘车次数从8.27次增至8.66次 [5] - 第二季度总预订额40.2亿美元，同比增长16.6% [7] 盈利情况 - 第二季度首次实现盈利，盈利500万美元，去年同期亏损1.143亿美元 [9] - 运营现金流从负7000万美元转为正2.762亿美元，调整后从100万美元增至1.06亿美元 [9] - EBITDA从4100万美元增至1.029亿美元 [9] 上半年整体情况 - 上半年营收27.1亿美元，高于去年同期的20.2亿美元，总预订额77.1亿美元，同比增长18.7% [10] - 上半年亏损2650万美元，远低于去年的3.019亿美元，运营现金流从负1.44亿美元转为正4.324亿美元，调整后从400万美元增至1.647亿美元，EBITDA从6370万美元增至1.623亿美元 [10] 市场反应与未来展望 市场反应 - 自今年2月分析师将股票评级从“持有”上调至“买入”后，股价又下跌29.4%，而标准普尔500指数上涨10.8% [1] - 市场对公司第三季度指引失望，导致股价受挫 [11] 未来指引 - 2024财年第三季度预计总账单在40亿至41亿美元之间，环比基本持平，预计EBITDA在9000万至9500万美元之间，低于分析师预期 [11] 行业前景 - 预计叫车行业未来多年将持续增长，2022年美国市场规模在951亿至1006亿美元之间，到2029年预计达3050亿美元 [11] 公司举措 - 9月4日宣布自行车和踏板车业务重组计划，包括处置资产和裁员约1%，预计产生3400万至4600万美元一次性成本，到2025年底将使年化EBITDA增加约2000万美元 [11] 估值比较 - 与Uber Technologies和DoorDash相比，Lyft在价格/运营现金流和EV/EBITDA两种估值情况下均最便宜 [12][13]