文章核心观点 - 罗宾汉公司股票被低估是绝佳投资机会 预计到2025年夏季股价将达每股30美元 2024年全年营收增长率有望达30%复合年增长率 2024年EBITDA预计达10亿美元 2025年预计达12亿美元 对应15倍EBITDA估值 [2][3][7] 罗宾汉公司近期前景 - 公司是金融服务平台 专注服务活跃交易者、增加客户金融资产和国际业务拓展 零售交易增长显著 二季度净存款达130亿美元创纪录 黄金会员同比增长60% 各业务板块表现强劲 市场份额增加 三季度开局良好有望持续增长 [4] - 公司面临挑战 竞争激烈的保证金利率影响大客户采用 第三方技术故障凸显新产品可靠性问题 加密货币交易监管环境不确定影响业务拓展 [4] - 公司客户净存款逐年快速增加 反映客户对平台的认可和资金流入 [5] 罗宾汉公司2024年增长预测 - 此前预计公司2024年营收复合年增长率为25% 鉴于投资者净存款持续攀升 二季度营收同比增长40% 预计2024年下半年表现强于上半年 全年营收复合年增长率可达30% [6][7] 罗宾汉公司股票估值 - 公司持有45亿美元无限制现金 无债务 占市值30% 过去十二个月EBITDA达8.18亿美元 虽处于增长阶段自由现金流波动大 但EBITDA稳定且快速增长 [8][9] - 考虑公司盈利能力 即使EBITDA利润率降至35% 2024年仍可实现10亿美元EBITDA 预计2025年可达12亿美元 对应15倍远期EBITDA估值 [11][12] 总结 - 考虑公司无债务资产负债表和30%市值为现金的情况 以15倍明年EBITDA估值购买公司股票极具吸引力 市场当前定价未反映公司内在价值和未来潜力 [13][14]