文章核心观点 - 随着美联储预计未来一年左右降息，探讨当下是否是买入Redfin股票的好时机，公司虽面临挑战但已采取措施应对，未来表现有待观察 [1][3] 行业现状 - 自2022年美联储加息以来，房地产股票面临困境，加息影响借贷成本和房地产整体需求，给投资者和购房者带来挑战 [1] - 现有房屋销售在2020年底和2021年初达到顶峰后大幅下降，7月初步数据显示现有房屋销售量为390万套，低于2022年初美联储加息前的630万套 [4] 公司挑战与应对 - Redfin因住房活动急剧下降面临重大挑战，已削减开支、停止无利可图的业务，并实施变革以吸引更多代理商 [2] - 2022年公司放弃自有贷款发起系统，去年关闭iBuying业务Redfin Now，还投资数字业务并开始贡献显著利润 [5] 公司业务调整 - 2023年10月推出Redfin Next改善销售团队，代理商最高可获70%收入且大部分费用被覆盖，还能获得公司支持与客户对接 [6] - 公司重组销售团队，全部按佣金支付，目前有超200名代理商，计划8月将Redfin Next代理商薪酬计划扩展到25个市场 [7] 公司近期表现 - 8月初公司公布收益，收入略超预期，代理促成的房屋销售份额从0.75%增至0.77%，为两年来首次同比增长 [8] - 公司有效降低运营费用，前六个月花费2.786亿美元，低于去年的3.066亿美元，同时收入增长14%至1.804亿美元 [9] 行业展望与风险 - 抵押贷款利率下降可能推动房地产市场，鼓励低利率房主考虑出售房屋，但美国新闻预计2025年市场解冻但销售可能仍低迷 [10][11] - Redfin自2017年IPO以来未盈利，过去12个月亏损1.37亿美元，其改善盈利的举措效果待察，保守投资者可等市场回暖信号更明显 [11][12] 投资建议 - 随着利率下降，Redfin未来几年有望表现良好，但激进投资者买入时需考虑股票周期性和当前无利润情况并合理投资 [13]