文章核心观点 - 公司营收和利润率改善，未来有望盈利，虽市净率高于行业中值，但市盈率较低，有增长前景，评级为买入 [6][7] 公司业务 - 制造、供应和销售仿制药和专利药，通过注射、吸入和鼻内给药方式提供产品 [2] - 知名产品有非处方吸入剂Primatene MIST、治疗严重低血糖的鼻用胰高血糖素BAQSIMI、盐酸鼻喷雾剂和治疗阿片类药物过量的REXTOVY [2] 资产负债表 - 现金及等价物1.9亿美元，流动资产总额4.83亿美元，资产总额15亿美元，流动负债总额1.37亿美元，负债总额7.78亿美元，股东权益总额7.13亿美元 [3] - 流动比率为3.52，显示公司有应对市场变化的灵活性；市净率为3.02，高于行业中值2.42，需关注 [4] 风险因素 - 业务增长依赖新产品开发和商业化，但并非所有新产品都会成功 [5] - BAQSIMI生产依赖礼来公司，部分供应链不受控制 [5] - 某些专业原材料依赖单一供应商，供应链出现问题时难寻替代来源 [5] - 严重依赖仿制药需求，受参考品牌商业需求影响 [5] 运营情况 - 2021 - 2024年上半年，净收入从4.38亿美元增长到3.54亿美元，毛利润从2亿美元增长到1.85亿美元，毛利率从45.6%提升到52.3%，营业收入从7000万美元增长到1.03亿美元，营业利润率从16.0%提升到29.1%，净利润从6300万美元增长到8100万美元，摊薄后每股收益从1.25美元增长到1.54美元 [6] - 预计今年净收入7.456亿美元，每股收益3.93美元；明年净收入8.194亿美元，每股收益4.32美元 [6] - 上季度营收和每股收益超预期，若预测实现，当前市盈率11.29，低于行业中值20.01；明年预期市盈率10.27 [6] - 目前不支付股息，若盈利持续增长有望改变 [6]