公司业绩与增长 - 公司2024年第二季度总收入同比增长22.7%至9.056亿美元 尽管略低于分析师预期 但增长显著 [4] - 公司调整后的EBITDA同比增长18.4%至5.781亿美元 显示出强劲的盈利能力 [6] - 公司天然气处理量同比增长17.3%至近50亿立方英尺/天 主要得益于Mentone Train III天然气处理厂的投入使用 [4] - 生产水处理量同比增长14.5%至108万桶/天 而原油和NGL处理量同比下降17.7%至51.5万桶/天 主要由于资产剥离 [5] 未来展望与项目进展 - 公司重申2024年原油和NGL处理量将实现低两位数增长 天然气和生产水处理量预计将实现中高两位数增长 [7] - 公司与Phillips 66签署多年协议 提供额外2亿立方英尺/天的处理能力 预计2026年生效 [8] - 公司与Kinder Morgan签署多年协议 提供1.5亿立方英尺/天的处理能力 预计2025年中投入使用 [9] - North Loving工厂预计2025年第一季度投入使用 将成为新的增长动力 [9] 财务状况与估值 - 公司TTM杠杆率已降至3倍 比原计划提前6个月完成 未来有望进一步降至3倍以下 [11] - 公司流动性状况良好 截至6月30日拥有23亿美元流动性 足以覆盖2028年到期的21亿美元高级票据 [12] - 公司当前P/OCF比率为7.4 低于10年平均水平8.7 估值存在19%的折价 潜在上行空间显著 [13] - 公司2024年预计每股运营现金流为5.24美元 2025年和2026年分别增长8.4%和2.9%至5.68美元和5.85美元 [10] 股息与现金流 - 公司2024年上半年产生6.282亿美元自由现金流 支付5.771亿美元股息后仍有5100万美元剩余 [14] - 公司当前股息收益率为9% 远高于能源行业4.6%的中位数 未来有望维持3.6%的年化股息增长率 [14] - 公司预计2025年第一季度将支付增强型股息 这将是其资本分配策略的第二个也是最后一个组成部分 [11]