文章核心观点 - 自瑞银上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约3.9%，表现逊于标普500指数，探讨近期负面趋势是否会延续至下次财报发布或实现突破 [1] 财务表现 - 2024年第二季度归属于股东的净利润为11.3亿美元，低于上年同期的273亿美元，上年同期数据包含收购瑞士信贷产生的272亿美元负商誉 [2] - 总收入同比增长24.8%至119亿美元，运营费用同比增长21.8%至103亿美元，信贷损失费用为9500万美元，较上年同期下降84.8% [3] 业务部门表现 - 全球财富管理第二季度税前运营利润为8.71亿美元，同比下降15.3%，主要因运营费用增加，部分被收购瑞士信贷的影响抵消 [4] - 资产管理税前运营利润同比飙升64.6%至1.3亿美元，主要受瑞士信贷收入合并及巴西房地产基金管理业务部分出售净收益推动 [4] - 个人与企业银行税前运营利润为7.03亿美元，同比增长19.2%，受收入增加驱动，主要因瑞士信贷收入合并 [5] - 投资银行部门税前运营利润为4.77亿美元，上年同期亏损1.21亿美元，得益于总收入增加，部分被运营费用增加抵消 [5] - 非核心与遗留业务本季度税前运营亏损4.05亿美元，上年同期亏损4.93亿美元，集团项目税前运营亏损3.77亿美元，上年同期亏损7.17亿美元 [5] 资本状况 - 总资产较上季度末下降2.9%至1.56万亿美元，普通股一级资本回报率（CET1）为5.9%，上年同期为负1.4% [6] - 风险加权资产同比下降8.1%至5114亿美元，CET1资本同比下降3.2%至761亿美元，截至2024年6月30日，投资资产为5.87万亿美元，同比增长6.2% [6] 展望 - 2024年净利息收入（NII）预计与2023年第四季度年化水平大致持平，第三季度将出现低个位数至中个位数的环比下降 [7] - 管理层预计2026年基础CET1资本回报率（Underlying RoCET1）退出率为15%，基础成本收入比退出率低于70% [7] 分析师预期与评分 - 过去两个月分析师未发布任何盈利预测修正 [8] - 瑞银平均增长评分为C，动量评分为C，价值评分为A，整体VGM评分为B [9] - 瑞银Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10] 行业表现 - 瑞银属于Zacks外国银行行业，过去一个月，同行业的汇丰银行（HSBC）股价上涨1.2% [11] - 汇丰银行上一季度收入为165.4亿美元，同比变化-1%，每股收益为1.65美元，上年同期为1.70美元 [11]