文章核心观点 - 联邦快递将于9月19日盘后公布2025财年第一季度财报，当前市场对其业绩有预期，虽有成本控制举措和长期潜力，但受市场环境和短期挑战影响，投资者应等待更好的买入时机 [1][11] 业绩预期 - 2025财年第一季度Zacks共识预期每股收益为4.87美元，较60天前下调，较上年实际增长7%；营收预期为221.2亿美元，较上年实际增长2% [1] - 过去60天，2025财年第一季度每股收益共识预期下调2.01%，F2预期上调3.68% [2] 业绩影响因素 不利因素 - 后疫情时代业务量和定价趋势正常化，地缘政治不确定性和高通胀打击消费者信心和增长预期，尤其在亚洲和欧洲，包裹量疲软或影响第一季度营收 [4] - 需求导致的业务量疲软可能影响最大业务板块Express部门的业绩，预计该部门营收较2024财年第四季度实际下降1.1% [4] 有利因素 - 公司通过DRIVE计划进行成本调整，包括减少航班频率、停飞飞机和裁员等，预计2025财年第一季度薪资和福利费用较2024财年第一季度实际下降2.6%，有助于提升利润 [5] 业绩预测模型 - 公司的盈利ESP为 -3.24%，Zacks排名为3，Zacks模型未明确预测此次公司会实现盈利超预期 [6] 股价表现 - 过去六个月，受成本削减举措推动，公司股价上涨11.9%，而行业下跌7.5%；表现优于竞争对手联合包裹服务公司，但落后于另一家行业参与者航空运输服务集团 [7] 基本面优势 - 综合DRIVE计划旨在提高公司长期盈利能力，预计到2025财年实现40亿美元成本节约 [8] - 公司持续分红和回购股票，2024年6月宣布季度股息提高10%至每股1.38美元，预计2025财年回购25亿美元普通股并支付13亿美元股息 [8][9] 增长前景 - 2025财年每股收益共识预期为20.82美元，较2024年增长1.4%；2026财年每股收益预计较2025年增长3.7%；长期（三到五年）盈利增长率为13.2%，高于行业的11.5% [10] 投资建议 - 鉴于行业不确定性、供应链问题和需求波动，投资者应避免在9月19日前急于买入公司股票，而应密切关注以寻找更合适的切入点 [11]