文章核心观点 - 美国政府曾计划提高对中国钢铁关税但未实现，钢铁股表现不佳，不过低利率或促进钢铁需求，推荐三只2025年值得关注的钢铁股 [1][2] 行业情况 - 美国政府2024年5月计划保留特朗普时期对中国钢铁的关税并将其提高至25%，但未实现，关税对美国公司的经济利益需长期博弈，此前关税虽使部分钢厂重新开业，但国内钢铁生产商也受到报复性关税影响 [1] - 钢铁行业受周期性低迷影响，美国钢铁公司2024年前两季度营收和盈利反映了这一情况，但数据中心的持续需求和低利率推动电动汽车行业复苏或成为行业催化剂 [3][5] 美国钢铁公司（U.S. Steel） - 近五天，因美国监管机构阻止日本制铁收购该公司，其股价上涨10.75%，目前股价36.44美元，较前一日上涨4.89%，股息率0.55%，市盈率10.69，目标价39.76美元 [3][4] - 该公司似乎被低估，预计未来12个月收益增长23%，分析师共识目标价有超14%的上涨空间 [5] 克利夫兰-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs） - 今年早些时候，该公司主动出价83亿美元收购美国钢铁公司，因汽车制造商担心合并后公司将控制该行业65% - 90%的钢铁供应而反对 [6] - 若日本制铁收购美国钢铁公司交易受阻，美国钢铁公司将关闭部分工厂，克利夫斯宣布有能力收购这些综合钢铁厂，其股价2024年下跌45.4%，但分析师预计随着钢铁价格因需求增加而上涨，收益增长将超3000% [6] 钢铁动力公司（Steel Dynamics） - 作为美国第三大钢铁生产商，该公司致力于可持续发展（回收利用），有助于提高利润率，具有防御性，在钢铁市场收缩时可降低风险 [8] - 目前股价113.14美元，较前一日上涨2.35%，股息率1.63%，市盈率7.77，目标价143.43美元，预计未来12个月收益下降约2%，分析师维持持有评级 [7][8]