文章核心观点 - 梯瓦制药（Teva）股票今年表现优于行业、板块和标准普尔500指数，虽面临竞争压力和高债务等挑战，但新药及稳定仿制药业务有望推动营收增长，合理估值、不断改善的产品线以及销售和利润增长前景，值得投资者持有或买入 [1][15][16] 股票表现 - 今年以来公司股票上涨72.5%，行业涨幅为17.9%，且自2023年11月中旬以来一直高于200日移动平均线 [1][2] 业务现状与挑战 - 公司是全球最大仿制药公司，也销售品牌药，自2015年失去关键药Copaxone独家经营权后营收受损，部分品牌药面临竞争压力，还背负高债务和价格操纵指控 [3] 新药增长潜力 - 两款新药Austedo和Ajovy市场份额持续增长，2024年Ajovy预计销售额约5亿美元，Austedo预计约16亿美元，到2027年Austedo预计年收入超25亿美元 [5][6] - 2023年5月在美国推出的Uzedy，预计2024年销售额约8000万美元 [7] 研发管线进展 - 关键候选药物olanzapine的III期研究数据积极，公司与Royalty Pharma签署资助协议加速其开发 [8] - 抗TL1A疗法TEV - 48574处于中期开发阶段，公司与赛诺菲合作开发，双方将全球均摊开发成本 [9] 仿制药与生物类似药管线 - 公司积极寻求首仿和首市机会及复杂仿制药批准，2024年上半年推出多款复杂仿制药，预计下半年和2025年还有更多推出 [10] - 公司有多款生物类似药，包括已获批和上市的，还有多款处于后期开发阶段，预计到2027年推出6款生物类似药 [11] 股票估值与盈利预测 - 公司股票相对于行业估值有吸引力，远期12个月市盈率为6.79，低于行业的10.03 [12] - 过去30天，2024年和2025年每股收益的Zacks共识估计分别稳定在2.42美元和2.75美元 [13]