文章核心观点 当前利率环境使股息投资颇具吸引力，美联储即将降息会使生息资产价格上涨、收益率降低，但Gladstone Capital和Slate Grocery REIT这两只月度收益股票能从降息中受益，抵消收益率降低的潜在负面影响 [1][6] 分组1：股息投资背景 - 对投资者而言，从投资组合中获得稳定收益至关重要，月度收益流能让投资者感受股息收益之美并使投资组合收入逐月增长 [1] - 当前利率环境下，较高贴现率压低蓝筹股估值倍数，使股息投资有机会锁定高收益；美联储降息后，生息资产价格将上涨，收益率会相应降低 [1] 分组2：Gladstone Capital投资分析 - Gladstone Capital是按月支付股息的商业发展公司，当前股息收益率为8.6%，基本面强劲 [2] - 与许多面临交易和收益困境的商业发展公司不同，Gladstone Capital能够扩大投资组合并实现正净投资收益，原因一是其投资策略专注于特定小众领域，竞争小；二是其杠杆率低，有财务能力扩张投资组合且不承担过高风险 [2][3] - 2024年第二季度财报显示，总利息收入环比增长约3%，高收益资产基础较上季度增长约3.5%；年化净投资收益和基础股息支付后，股息分配覆盖率达120%，留存流动性可用于投资组合扩张 [3] - 随着利率下降，Gladstone Capital有大量股权投资有变现潜力，2024年第二季度已实现近1100万美元的未实现股权增值 [3] 分组3：Slate Grocery REIT投资分析 - Slate Grocery REIT是专注于杂货店地产的房地产投资信托基金，采用买入并持有策略，月股息收益率为8.6%，因其处于防御性行业，该收益率颇具吸引力 [4] - 该公司高收益率源于低估值倍数，其杠杆结构存在不确定性，2024 - 2025年需对约54%的未偿债务进行再融资，当前调整后资金流支付率达92%，有股息削减风险 [4] - 首席执行官称公司与各类贷款方积极沟通，杂货店地产有贷款需求，预计资本结构无重大变化；2024年第二季度同店净营业收入同比增长3.5%，租赁活动活跃，新租赁租金较可比平均租金高出约28%，调整后资金流每股增长4.5%，入住率达99.4% [4] - 利率下降将使Slate Grocery REIT在债务再融资谈判中受益，结合其不断增强的现金流状况，有望避免股息削减 [4] 分组4：总结 - 当前高利率环境下，股息投资者可找到产生可观收益的资产；利率下降后，股息投资环境吸引力将降低 [5] - Gladstone Capital和Slate Grocery REIT能从低利率中受益，前者可变现股权，后者可降低股息削减风险，且两只股票均按月分红，增加了投资吸引力 [6]