文章核心观点 未来三年沃尔格林博姿联盟公司可能发生多方面变化 若按计划进行公司规模或变小但财务更具可持续性 不过其股价可能因管理层计划继续下跌 2027年末公司情况难料 目前不建议投资该公司股票 [1][6] 公司现状 - 过去三年公司总回报率角度股价下跌76% 第三财季季度营业收入暴跌92% 降至6700万美元 [2] - 零售业务受消费者预算收紧影响营收承压 美国核心药房业务因保险公司报销减少和售后回租房地产交易利润降低而盈利能力下降 [2] - 过去12个月运营亏损超14亿美元 债务达336亿美元 过去12个月偿还268亿美元债务同时又发行241亿美元债务 [3][5] 公司计划 - 未来几年重新定位或关闭25%现有零售门店 本财年末前实现约10亿美元成本节约 [3] - 近期可能继续出售股权投资弥补亏损 [4] 前景预测 - 短期内公司难以扩大市场份额和营收 即便运营效率因成本削减有所提高仍可能继续亏损 [3] - 医疗保健业务第三季度首次实现2300万美元调整后息税折旧及摊销前利润 未来几个季度或对盈利有贡献 但第三季度该业务收入仅21亿美元 难以大幅提升股价 [4] - 2027年公司规模可能更小 运营更高效 但难以突破现状实现增长 可能需进一步清算资产和削减开支 降低债务负担尚需多年 这将阻碍公司长期增长和向股东返还资本 [5] - 最佳情况下2027年末公司盈利或推动后续增长 但难以确定目标业务和效果 三年后公司情况不确定 [6]