公司概况 - 公司拥有大型原油和成品油船队，平均船龄为12.1年 [2] - 公司80%以上的收入来自池协议，11%来自定期租船，7%来自航次租船 [2] - 公司船队包括13艘VLCC、13艘苏伊士型、5艘阿芙拉型/LR2、6艘巴拿马型/LR1和36艘Handymax/MR2 [3] - 公司船队中21%的船舶安装了洗涤器，25%的船舶具有ECO设计 [3] 财务表现 - 2Q24公司每股收益为2.91美元，低于2Q23的3.11美元 [2] - 2Q24公司净收入为1.447亿美元，同比下降5.3% [10] - 2Q24公司运营现金流同比增长7.6% [10] - 2Q24公司支付了每股1.50美元的股息，LTM收益率为11.8% [2][14] 船队管理 - 公司计划在2Q25至3Q26期间交付6艘新的LR1型船舶 [4] - 2Q24公司出售了3艘15年船龄的MR型船舶，净收益为7200万美元 [4] - 公司船队中90%的收入来自现货合同，10%来自定期租船 [4] 市场与行业 - 全球石油需求在过去30年以1.3%的复合年增长率增长 [17] - 海上成品油运输和原油运输分别以2.6%和1.0%的复合年增长率增长 [17] - 未来4.5年内预计将有769艘新船交付，同时784艘船将超过20年船龄 [19] - 船厂产能有限，主要集中于LPG/LNG运输船、汽车运输船和集装箱船的建造 [19] 估值与投资 - 公司市值为24.5亿美元，净资产价值为32.07亿美元，P/NAV为76% [15] - 公司EV/Sales为3.1，EV/EBITDA为4.2 [16] - 公司股息支付率为60%，优于同行 [14] - 公司正在进行5000万美元的股票回购计划，2Q24已回购501,646股 [14] 债务与流动性 - 公司总流动性为6.62亿美元，包括5.06亿美元的未提取循环贷款 [11] - 公司长期债务为9500万美元，长期租赁为5.75亿美元 [11] - 公司加权平均利率为6.25%，债务到期时间分布良好 [12][13]