文章核心观点 - 联邦快递即将公布2025财年第一季度财报，虽有成本削减举措和长期潜力，但当前市场条件和挑战下，投资者应等待更好的切入点再购买股票 [2][10] 公司财报信息 - 联邦快递将于9月19日收盘后公布2025财年第一季度（截至2024年8月31日）财报 [2] - Zacks共识预期2025财年第一季度每股收益为4.87美元，较上年实际增长7%；营收为221.2亿美元，较上年实际增长2% [2] 影响财报因素 不利因素 - 后疫情时代包裹量和定价趋势正常化、地缘政治不确定性和高通胀削弱消费者信心，导致包裹量疲软，可能影响联邦快递本季度营收 [3] - 需求导致的包裹量疲软可能影响联邦快递最大业务部门Express的业绩，预计该部门营收较2024财年第四季度实际下降1.1% [3] 有利因素 - 公司通过DRIVE计划进行成本调整，包括减少航班频率、停飞飞机和裁员等，预计有助于本季度盈利表现，预计2025财年第一季度薪资和福利费用较2024财年第一季度实际下降2.6% [4] 盈利预测模型 - Zacks模型显示，联邦快递此次不太可能实现盈利超预期，因其收益ESP为 -3.24%，Zacks排名为3（持有） [5] 股价表现 - 过去六个月，受成本削减举措推动，联邦快递股价上涨11.9%，而行业下跌7.5%，其表现优于竞争对手联合包裹服务，但落后于另一家行业公司Air Transport Services [7] 公司基本面 - DRIVE计划旨在提高公司长期盈利能力，预计到2025财年实现40亿美元成本节约 [8] - 公司持续分红和回购股票，2024年6月宣布季度股息提高10%至每股1.38美元，预计2025财年回购25亿美元普通股并支付13亿美元股息 [8] 公司增长前景 - Zacks共识预期2025财年每股收益为20.82美元，较2024年增长1.4%；2026财年每股收益预计较2025年预期增长3.7% [9] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为13.2%，高于行业的11.5% [9] 投资建议 - 鉴于行业不确定性、供应链问题和需求波动，投资者应避免在9月19日前急于购买联邦快递股票，而应密切关注以寻找更合适的切入点 [10]