文章核心观点 - 铁山公司核心存储和记录管理业务稳定有弹性，收购扩张数据中心等业务利于增长，但面临同行竞争和高利率问题 [1] 公司优势 业务表现 - 多数收入来自固定定期存储租金，确保稳定收入流，二季度记录管理业务留存率92.8%，2024年二季度有机存储租金收入同比增10.1%，预计2024 - 2026年存储租金收入分别同比增9.6%、8.6%、9.6% [3] - 数据中心业务增长快，二季度收入增长29.4%，公司通过有机增长、扩张项目等利用市场需求推动租赁活动 [4] 战略举措 - 有激进扩张战略，通过收购和开发补充存储收入有机增长，注重资本回收，出售非核心资产、开展合资和售后回租交易，缓解资产负债表压力 [5] 财务状况 - 截至2024年6月30日，总流动性约23亿美元，净总租赁调整杠杆率5.0倍，为2014年转为房地产投资信托以来最低，2027年前无重大债务到期，80%净债务为固定利率，财务灵活性充足 [6] 股东回报 - 2024年8月宣布现金股息提高10%至每股71.5美分，鉴于健康运营平台、预计2024年调整后运营资金同比增长9.8%、低于行业的派息率和稳固财务状况，增加的股息未来可能持续 [7] 公司劣势 竞争压力 - 记录和信息管理服务行业高度分散，公司面临显著竞争，可能导致激进定价并使利润率承压 [8] 利率影响 - 高利率环境下，公司用借款购买或开发房地产成本可能居高不下，截至2024年6月30日净债务约128.9亿美元，预计2024年净利息费用同比增长17.7% [9] 其他建议 - 房地产投资信托板块中，考辛斯地产和拉马尔广告评级较好，目前均为Zacks Rank 2（买入），过去两个月考辛斯地产和拉马尔广告当前年度每股运营资金的Zacks共识估计分别小幅上调至2.66美元和8.09美元 [10][11]