文章核心观点 - 公司近三个月股价表现优于行业，但盈利展望不佳，长期有创新机遇，当前估值偏高，建议投资者等待更好切入点 [1][3][8] 股价表现 - 过去三个月公司股价回报率为11%，跑赢Zacks计算机与科技板块4.4%的跌幅 [1] - 公司股价高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [1] 营收预期 - 2025财年营收预计在550亿至562亿美元之间，2024财年营收为538亿美元 [1] - Zacks对2025财年营收的普遍预期为556.1亿美元，同比增长3.36% [1] 盈利展望 - 非GAAP盈利预计在每股3.52至3.58美元之间，2024财年为每股3.73美元 [3] - 盈利普遍预期为每股3.71美元，过去30天未变，同比下降4.63% [3] 长期机遇 - 人工智能相关工作负载增加为公司带来长期机遇，总增长机会预计达950亿美元，2025 - 2027年现有市场复合年增长率为6%，扩展市场为16% [4] - 公司在人工智能、云和网络安全领域投资显著，2025财年来自超大规模企业的人工智能订单超10亿美元，还有超10亿美元订单在管道中 [4] - 安全业务表现突出，2025 - 2027年现有市场复合年增长率为8%，扩展市场为14%，收购Splunk预计将推动该领域前景，可寻址市场价值118亿美元 [4] - 基础设施领域可寻址市场预计为221亿美元，公司受益于企业数字化转型中人工智能和云的应用增加 [5] - 网络需求复苏对公司有利，其产品助力客户实现网络运营自动化，服务提供商投资有助于客户将B2B产品货币化 [6] 合作伙伴 - 公司合作伙伴包括微软、英伟达、联想和AT&T等，合作推出了相关解决方案和服务 [7] 估值情况 - 公司股票价值评分C表明当前估值偏高，适度增长前景不足以支撑溢价 [8] - 公司远期12个月市销率为3.64倍，高于Zacks计算机网络行业的3.18倍 [8] 财务举措 - 公司强大的流动性有助于维持股息和股票回购，2024财年向股东返还36亿美元，包括20亿美元股票回购和63.8亿美元股息支付 [10] 投资建议 - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更好切入点 [11]