文章核心观点 - 阿拉斯加航空集团股价近期表现良好但面临运营成本上升问题，虽估值有吸引力且航空需求乐观，但投资者不应急于买入，应密切关注寻找合适切入点，持股者可继续持有 [1][9] 股价表现 - 过去30天阿拉斯加航空集团股价两位数上涨，跑赢行业及美国航空运营商西南航空和达美航空 [1] - 目前股价41.34美元，较2023年11月1日的52周低点30.75美元反弹34.44%，较2024年4月22日的52周高点46.15美元仍有10.42%的折扣 [2] 第三季度展望 - 公司将2024年第三季度调整后每股收益指引从1.40 - 1.60美元上调至2.15 - 2.25美元，高于Zacks共识预期的1.64美元 [3] - 预计2024年第三季度每可用座位英里收入同比增长2%，运力同比增长2 - 3% [3] - 预计2024年第三季度每加仑经济燃料成本在2.60 - 2.70美元，低于此前预期的2.85 - 2.95美元 [4] 收入增长因素 - 夏季航空旅行需求强劲，7月行业受CrowdStrike干扰带来额外收入，8月和9月表现强劲，推动公司收入增长 [5] - 公司推出新航线并增加热门目的地每日航班数量，以满足需求增长 [5] 估值情况 - 从估值角度看，公司基于未来12个月的市销率低于行业水平，也低于过去五年的中位数，价值评分为A [6] 成本问题 - 2024年上半年工资和福利费用增长7%，运营费用增长2% [7] - 2024年上半年每可用座位英里合并运营成本（不包括燃料和特殊项目）同比增长4%至10.67美分 [7] - 预计2024年第三季度每可用座位英里合并运营成本（不包括燃料和特殊项目）将实现高个位数增长 [7] 盈利预测趋势 |时间|当前季度(9/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| | ---- | ---- | ---- | ---- | |当前|1.64|4.20|6.05| |7天前|1.55|4.06|5.89| |30天前|1.54|4.07|5.89| |60天前|2.19|4.55|6.15| |90天前|2.21|4.69|6.37| [8]