文章核心观点 - BofA Securities分析师Michael McGovern恢复对Carvana Co.的覆盖，给予买入评级和185美元的目标价，认为公司在超8000亿美元的分散市场中具备长期持续增长的优势 [1] 公司情况 - 分析师预计Carvana能保持近期单位经济效益和杠杆的改善，随着增长加速，公司将从中受益 [1] - 分析师预计Carvana 2025年营收为154.5亿美元，EBITDA为15亿美元，略高于市场预期的153.1亿美元和14.6亿美元 [2] - 分析师假设该年毛利率为20%，销售、一般和行政费用占营收的14% [2] - 对于2026年，McGovern预计营收将因零售单位实现近20%的增长而增长20% [3] - 分析师指出，随着单位增长加速且所需的翻新场地扩张减少，近期利润预期无需大量新增产能投资即可实现 [3] 行业情况 - 二手车销量仍比疫情前水平低约20%，分析师预计随着利率下降市场将进一步复苏 [2] 股价表现 - 周二最后一次检查时，CVNA股价上涨1.09%，至154.56美元 [3]