文章核心观点 - 罗氏希望进入蓬勃发展的减肥药物市场，但能否开发出与诺和诺德和礼来竞争的药物尚不明确，早期数据显示其药物有较高副作用率引发担忧 [1][2] 罗氏减肥药物研发情况 - 罗氏通过近30亿美元收购Carmot Therapeutics获得两款减肥药物 [3] - 罗氏上周公布了实验性肥胖注射剂和药丸的早期数据，引发分析师对产品竞争力的担忧 [2] 口服药CT - 996情况 - 罗氏周三公布口服药CT - 996一期试验耐受性数据，该药物用于治疗肥胖和糖尿病，曾称每日一次的肥胖药丸四周内助患者减重最多7.3%，而安慰剂组为1.2% [5] - Jefferies分析师称“有竞争力”的减重效果由“快速”增加剂量驱动，导致高频率胃肠道副作用，但可通过更缓慢增加剂量缓解，更大规模二期试验数据公布前药物真正竞争态势不明 [6] - JPMorgan分析师担忧无法消除高胃肠道副作用率，最低最高剂量组都有高恶心率，高剂量组恶心率83%、呕吐率33%、腹泻率50%，该给药方式下药物耐受性缺乏竞争力 [7] 公司态度 - 罗氏产品开发负责人称研究目的是“快速失败”以确定安全或疗效问题，试验滴定方案比后期试验快，胃肠道副作用率与同类药物一致，安全方面无意外，有信心推进到二期，计划2025年开始中期研究 [8][9][10] - 负责人称减慢滴定速度不会降低注射剂或药丸效果，甚至会提高耐受性，注射剂CT - 388一期试验24周后助肥胖患者比安慰剂组多减重18.8%，公司希望后期试验能达25%减重效果 [10][11]