公司表现 - 公司股票在过去一年中表现优异，涨幅达64.1%，远超消费者非必需品行业的10.1%和纺织服装行业的2.8%跌幅，同时也超过了标普500指数的27.9%涨幅 [1] - 公司股票当前价格为181.44美元，距离52周高点192.03美元仅差5.5%，但较52周低点溢价67.1% [1] 增长策略 - 公司通过"Next Great Chapter: Accelerate Plan"和数字化努力推动增长，重点提升生活方式品牌、扩展核心业务并加强在关键城市的布局 [2] - 公司通过产品升级、个性化促销、严格的库存管理以及有利的渠道和地理组合来提升全球生活方式品牌 [2] - 公司预计2022-2025财年期间，按固定汇率计算的年收入复合增长率为中高个位数，营业利润增长将超过收入增长，到2025财年营业利润率至少达到15% [3] - 公司计划到2025财年通过股息和股票回购向股东返还20亿美元 [3] 数字业务 - 公司在主要城市的营销、数字增长和生态系统扩展方面持续投资 [4] - 直接面向消费者（DTC）渠道表现良好，最新季度通过DTC业务新增130万消费者，欧洲和亚洲的数字销售额分别增长14%和21% [4] 财务预期 - 公司2025财年和2026财年的每股收益（EPS）共识预期在过去60天内分别上调1.5%至11.24美元和0.2%至12.56美元，预计2025财年和2026财年的收益同比分别增长9%和11.8% [5] 挑战 - 公司面临宏观经济挑战，包括通胀、供应链问题和消费者行为变化 [6] - 不利的外汇影响预计将使下一季度的毛利率和营业利润率分别下降40个基点和50个基点 [6] - 北美批发渠道表现疲软，2025财年第一季度北美批发业务收入下降13%，导致北美地区收入同比下降4%，数字收入下降4% [7] - 公司预计批发业务下滑将在2025财年剩余时间内有所缓和，并可能重新储备表现良好的核心产品 [8] 估值 - 公司股票相对于行业处于溢价估值，基于12个月远期市盈率，公司股票当前交易价格为15.31倍，高于行业的12.38倍和中位数的14.48倍 [9] 行业对比 - G-III Apparel Group（GIII）当前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度的平均盈利惊喜为118.2%，当前财年销售预期同比增长3.3% [13] - Crocs（CROX）当前Zacks排名为2（买入），过去四个季度的平均盈利惊喜为14.9%，当前财年销售和EPS预期分别同比增长4%和6.8% [14] - Royal Caribbean（RCL）当前Zacks排名为2，过去四个季度的平均盈利惊喜为18.5%，2024年销售和EPS预期分别同比增长18.1%和71.1% [15]