文章核心观点 - 公司汽车贷款违约率上升致股价下跌 但长期商业模式良好 当下是买入时机 [1][4][7] 分组1：近期情况 - 公司消费者汽车贷款逾期和净冲销在过去两个月上升 致股价暴跌近20% 现约33美元 [1] - 过去几年利率上升挤压公司利润率 美联储暂停加息并暗示降息后 公司股价一度飙升50% [2] - 7月和8月汽车贷款逾期和净冲销比原预测高10 - 20个基点 损失指标上升约0.1% - 0.2% [3] 分组2：长期情况 - 若2022年有不良贷款 会影响未来一两年盈利 但只是短期波动 非长期趋势 [4] - 公司商业模式良好 上季度新增5.4万储户 零售存款达1420亿美元 过去10年无年度净亏损 [5] 分组3：投资分析 - 因利率上升短期逆风 公司净收入从2021年超25亿美元峰值降至过去12个月的8.23亿美元 [6] - 公司市盈率为14.6 约为标准普尔500指数平均水平一半 若年净收益回升 市盈率可能降至10或更低 [6] - 忽略短期噪音 当下是买入并长期持有的好时机 股票目前很便宜 [7]