文章核心观点 - 美国证券交易委员会（SEC）指控第一地平线顾问公司（First Horizon Advisors, Inc.）未能维持和执行合理设计的政策和程序以遵守《最佳利益规则》（Reg BI），公司同意支付32.5万美元民事罚款以解决指控 [1] 违规情况 - 2021年公司将超5000个客户经纪账户从合并的经纪交易商系统迁移至自身系统，因系统不兼容无法获取准确客户信息，无法审查结构性票据推荐是否符合Reg BI政策和程序 [2] - 从合并经纪交易商加入公司的注册代表无法访问公司异常报告网站，无法审查被标记为违规的结构性票据交易，这是Reg BI政策和程序的要求 [2] - 2023年公司在未提供Reg BI政策和程序要求的所有文件情况下批准了结构性票据推荐 [2] 监管表态 - SEC执法部门复杂金融工具部门负责人表示Reg BI要求经纪交易商建立、维护和执行合理设计的书面政策和程序以整体遵守Reg BI，经纪交易商必须确保复杂金融产品的适当合规，仅制定书面政策不够，还需执行 [3] 处理结果 - 公司未承认或否认SEC调查结果，同意接受停止和终止令、谴责以及支付32.5万美元民事罚款 [3] 调查相关 - SEC调查由Caryn Trombino、Melissa Lessenberry和Stephanie Reinhart在复杂金融工具部门的Armita Cohen、Osman Nawaz以及芝加哥地区办公室的Paul Montoya监督下进行，执法部门调查和市场分析办公室的Alex Lefferts提供协助 [4] - 引发调查的检查由SEC检查部门芝加哥地区办公室的Michael Wells、David Kinsella、Joon Kwak、Keith Frisz、Benjamin Kempton、Edward Holland和John Brodersen进行 [4]