文章核心观点 公司凭借与政府的良好关系获得长期合同产生经常性收入，现金流强劲且有借贷能力具备竞争优势，但因运营费用上升和非经常性成本导致净收入下降 [1] 公司优势 - 拥有超40年经验，是全球政府健康和人类服务项目的领先运营商，在业务流程管理方面专业，能提供高性价比、高效和大规模解决方案，与政府合作可产生经常性收入，并寻求与现有和相邻市场客户建立长期关系 [3] - 专注拓展临床服务和长期服务及支持领域，政府对社会福利和安全网项目需求增加将推动公司服务需求增长 [4] - 运营现金流强劲，得益于盈利业务和有效应收账款管理，在营运资金紧张时可通过与摩根大通的信贷协议借款6亿美元 [5] - 2024财年第三季度末流动比率为1.59，高于上年同期的1.46，能满足短期债务偿还需求 [6] - 股息支付稳定，2021 - 2023财年分别支付现金股息6880万美元、6870万美元和6800万美元，是股息寻求型投资者的理想选择 [6] 公司劣势 - 过去几年净收入下降，2022年和2023年分别同比下降30%和20.6%，原因包括暂停医疗补助重新确定活动、运营费用上升、非经常性成本和PACT相关投资等 [7] 财务表现 - 2024财年第三季度调整后每股收益1.7美元，超Zacks共识预期18.4%，同比增长超100%；营收13亿美元，超共识预期3%，同比增长10.6% [2] 评级与相关股票 - 目前Zacks排名为3（持有） [8] - 更高级别排名的相关股票有AppLovin（APP）和Charles River Associates（CRAI），两者Zacks排名均为1（强力买入）；APP长期盈利增长预期为20%，过去四个季度平均盈利惊喜为21.1%；CRAI长期盈利增长预期为16%，过去四个季度平均盈利惊喜为23.5% [8][9]