文章核心观点 - 公司股价近三个月下跌15.8%表现不佳，虽长期前景乐观但短期受多种因素影响有风险，目前不建议投资，持有股东可继续持有 [1][13] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌15.8%，跑输行业、科技板块和标普500指数，同期子行业和Zacks计算机科技板块分别下跌2.5%和4.3%，标普500指数增长2.4% [1] 股价下跌原因 - 本季度营收和每股收益指引低于预期，受验证收入时间和中国市场收入逆风影响 [2] - 向下一代验证系统过渡影响功能验证业务近期收入，新系统前期收入预计偏向2024年下半年，2024年验证业务收入增长不大但好于2023年，2025年有望加速增长 [3] - 收购BETA CAE产生摊薄影响，公司下调全年每股收益预期，非GAAP每股收益预计在5.77 - 5.97美元，此前为5.88 - 5.98美元 [3] 面临风险 - 全球宏观经济形势不确定，半导体行业研发支出减少可能影响公司业绩 [4] - 运营成本高，EDA领域竞争激烈，Synopsys收购ANSYS可能加剧竞争 [4] 估值与技术指标 - 公司股票远期12个月市盈率为41.59倍，高于行业的32.56倍，虽反映对未来增长的高预期，但短期前景不明朗 [5] - 技术指标显示股价可能进一步下跌，股票交易价格低于100日和200日移动平均线，高估值和看跌指标表明短期内股价可能更波动 [6] 分析师预期 - 过去60天分析师下调公司本季度、今年和明年的盈利预期，分别下调11.1%、1%和1.2%至每股1.44美元、5.87美元和6.90美元 [8] 长期增长因素 - 差异化解决方案需求增长、订单和积压订单情况良好是公司增长的关键催化剂，最新硬件解决方案受AI、超大规模和汽车公司青睐，获NVIDIA等科技公司认可 [9] - 收购推动公司营收增长，2024年完成对BETA CAE和Invecas的收购，增强智能系统设计战略，2024年营收预计在46 - 46.6亿美元，含BETA CAE约4000万美元收入 [10][11] - 设计活动因超大规模计算、5G、自动驾驶和AI发展而活跃，客户在AI驱动自动化方面增加研发预算，有利于公司AI产品组合 [12] 投资建议 - 公司面临外部风险，当前股价估值高且盈利预期下降，不建议投资，目前Zacks评级为3（持有） [13] - 半导体领域设计活动增加，公司长期前景乐观，持有股东可继续持有 [13]