公司表现与挑战 - FEMSA股票自2024年初以来下跌20.8%，主要由于健康部门的表现不佳 [1] - 健康部门在墨西哥和厄瓜多尔面临复杂的竞争和宏观经济挑战，导致第二季度收入疲软，营业利润同比下降14.8%，营业利润率下降70个基点至4.1% [2][3] - 尽管公司正在通过国家特定策略扭转健康部门的负面趋势，但短期内复苏的时间仍不确定 [4] 行业与市场表现 - FEMSA股票表现落后于行业整体增长13.1%和消费品行业10.9%的涨幅，同时也低于标普500指数18.1%的回报率 [5] - 公司2024年销售和每股收益（EPS）的共识预期分别同比下降2.4%和3.7%，而2025年预计分别增长2.9%和2.2% [13] 战略与业务调整 - FEMSA通过其FEMSA Forward战略（2023年2月启动）专注于核心业务的长期价值创造，包括零售、可口可乐FEMSA和Digital@FEMSA [6] - 公司计划剥离非核心业务，包括在2023年出售海尼根13.9%的股份，并计划在2025年4月前剥离Solística等业务 [7] - 公司通过收购Delek US Holdings的零售业务（包括249家便利店）进入美国市场，交易价值3.85亿美元，预计在2024年第三或第四季度完成 [11] 零售与数字化扩展 - OXXO墨西哥是FEMSA零售业务的核心，门店数量超过1000家，并在南美洲迅速扩展，巴西门店超过500家，哥伦比亚接近500家 [9][10] - 公司通过Digital@FEMSA加速数字化努力，包括投资数字解决方案、忠诚度计划和金融科技平台，以增强长期竞争力 [12] 长期增长潜力 - FEMSA的零售和健康业务具有长期增长潜力，公司通过有机扩展和提升消费者价值加速盈利增长 [8] - 公司通过优化采购、定价和供应链等关键领域，利用其多国存在提升健康部门的运营效率 [9] - 公司在欧洲通过Valora扩展零售、食品服务和B2B业务，并在美国市场通过收购Delek进一步扩大零售版图 [10][11]