文章核心观点 - 医疗技术公司ResMed因分析师评级下调和看跌前景股价下跌超5% ，分析师主要担忧制药巨头礼来未来会抢占其市场份额 [1][2][3] 分析师评级变化 - 当天开盘前Wolfe Research的Mike Polark将ResMed评级从“同行表现”（持有）下调至“表现不佳”（卖出） [2] - Polark当前目标股价为每股180美元 ，较该医疗股最新收盘价低超24% [2] 行业竞争威胁 - ResMed专注于治疗睡眠和呼吸障碍的医疗设备 ，分析师担心制药巨头礼来未来会抢占其大量市场份额 [3] - Polark称2025 - 2026年因礼来可能为其GLP - 1药物替尔泊肽推出阻塞性睡眠呼吸暂停适应症 ，ResMed业务面临的破坏风险上升 [4] - 替尔泊肽以Mounjaro（获批用于糖尿病治疗）和Zepbound（肥胖症）品牌销售 ，在当前减肥药物热潮中很热门 [4] 销售影响预测 - 分析师认为受礼来威胁ResMed用于治疗睡眠呼吸暂停的持续气道正压通气（CPAP）产品销售额可能下降15%至25% [5] - 礼来替尔泊肽要获批用于睡眠呼吸暂停适应症仍有一段距离 ，ResMed股东应关注礼来进展 [5]