行业趋势 - 投资者因对美联储9月降息及美元强度存疑而涌入黄金市场致金价创新高，但黄金上涨潜力有限，白银是替代黄金的避险选择 [1] - 过去一年白银价格涨幅超29%，其价格低于黄金且应用广泛，投资者可通过ETF或矿业公司股票间接投资白银 [2] 公司分析 泛美白银公司（PAAS） - 是较大的白银矿业公司，市值75亿美元，在美洲有众多矿山，墨西哥的La Colorada矿产量最高 [3] - 本月初宣布La Colorada矿白银资源预估显著增加，且有其他矿山扩张计划，分析师预计来年盈利翻倍 [4] - 最新季度自由现金流超1.02亿美元，可支持矿山扩张或股息支付 [5] 惠顿贵金属公司（WPM） - 运营现金流表现出色，上季度达2.34亿美元，二季度末现金余额超5亿美元且无债务，财务稳定 [5] - 上季度实现净盈利，是少数盈利的矿业股之一，但白银业务占比小于黄金业务，本季度白银产量同比增14% [6] 纽蒙特公司（NEM） - 是大型矿业公司，正精简业务，专注一级高产矿业资产，计划出售部分项目并可能筹集20亿美元 [7][8] - 这可能提升股息收益率，分析师预计来年盈利增长超20% [9] 投资产品 - 白银ETF可让投资者轻松追踪白银现货价格，无需处理实物存储运输问题，Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF（SIVR）过去一年表现良好涨幅超28%，费用率0.30%低于iShares Silver Trust ETF（SLV）的0.50% [10]