文章核心观点 - 联邦快递2025财年第一季度业绩远低于市场预期，股价盘后下跌，公司下调全年展望，短期内股价表现或受疲软需求影响 [1][4] 业绩表现 - 2025财年第一季度营收216亿美元，调整后每股收益3.60美元，均低于预期 [1] - 营收同比下降0.5%，调整后营业利润率收缩170个基点至5.6%，调整后底线同比下降21% [3] - 快递业务日均货量同比持平，货运业务日均发货量下降3% [3] 股价表现 - 9月19日盘后股价下跌13%，年初至今上涨7%，而同行UPS股价回报为 -15% [1] - 预计估值为每股285美元，较当前约260美元的水平仅上涨9% [2] 原因分析 - 业绩不佳归因于运输需求持续疲软，消费者因价格上涨选择低价服务 [3] - 失去美国邮政服务客户，可能带来约5亿美元的不利影响 [3] 未来展望 - 预计2025财年总营收将实现低个位数增长，较之前预期更谨慎 [4] - 专注成本削减举措，到2025财年末努力节省40亿美元成本 [4] - 下调盈利展望至每股20 - 21美元，此前为20 - 22美元 [4] - 预计2025年营收约897亿美元，同比增长2%，调整后收益为20.85美元 [4]