文章核心观点 - Welltower股票年初至今上涨39.1%跑赢行业9.9%的涨幅 受益于人口老龄化和老年人医疗支出预期上升 公司前景积极但也面临竞争和高利率等风险 [1][4] 公司表现 - Welltower股票年初至今上涨39.1% 跑赢行业9.9%的涨幅 [1] - 分析师对该医疗REIT持积极态度 目前Zacks评级为3（持有） 过去一个月2024年FFO每股共识预期微升至4.19美元 [2] 价格上涨因素 - 未来老年人人口预计增加 其医疗支出可能上升 且新供应有限 公司SHO投资组合有望实现多年营收增长 2024年同店SHO NOI预计增长19%-23% [4] - 历史上门诊就诊趋势好于住院 公司优化OM投资组合 加强与医疗系统合作和战略收购 利于长期增长 [5] - 公司注重战略投资组合优化和与医疗系统合作 进行资本循环活动 为长期增长铺路 [6] - 公司资产负债表健康 流动性充足 截至2024年7月26日有87亿美元可用流动性 净债务与调整后EBITDA比率为3.68倍 债务到期分布合理 加权平均到期年限为5.8年 [7] - 公司致力于分红 2024年7月董事会宣布现金股息提高10%至每股67美分 且有望持续 [8] 关键风险 - 老年住房市场竞争激烈和三重净租赁投资组合租户集中可能对公司造成压力 高利率也增加公司担忧 [9] 其他推荐股票 - 房地产投资信托板块中Cousins Properties和Lamar Advertising排名较好 Zacks评级为2（买入） [10] - Cousins Properties当前年度FFO每股共识预期过去一周微升至2.67美元 [10] - Lamar Advertising当前年度FFO每股共识预期过去两个月微升至8.09美元 [11]