文章核心观点 - 联邦快递季度财报疲软，转型成果显现尚需时日，投资者反应消极致股价下跌，公司虽有成本削减计划但需求下滑时管理层作用有限，投资者需耐心等待 [1][3] 分组1：业绩表现 - 周四收盘后联邦快递公布的季度业绩低于预期，并下调了本财年盈利预期 [1] - 截至美东时间上午10点45分，周五投资者使联邦快递股价下跌超14% [1] - 在截至8月31日的2025财年第一季度，联邦快递每股收益3.60美元，营收216亿美元，未达华尔街预期 [2] - 营收同比略有下降，高利润率优先服务需求减少 [2] 分组2：行业挑战 - 运输公司近年面临困境，利率上升和经济担忧使企业削减库存，导致企业对企业货运需求减少 [2] - 这些压力未见缓解 [2] 分组3：前景展望 - 联邦快递将2025财年每股收益指引下调至20 - 21美元（此前为20 - 22美元），将营收增长预期从低至中个位数百分比区间下调至低个位数百分比 [3] - 管理层推出了成本削减计划，但全面实施尚需时间 [3] - 联邦快递是全球供应链的重要组成部分，长期来看有望表现良好，但所处行业具有周期性，服务需求下滑时管理层作用有限，投资者需有耐心 [3]