文章核心观点 - 联邦快递第一财季业绩不佳致股价早盘下跌，各分析师给出不同评级和目标价调整，且分析了业绩不佳原因及对未来业绩的影响 [1][2][3][4] 分析师评级与目标价调整 - BMO Capital Markets分析师重申“市场表现”评级，将目标价从325美元降至300美元 [1] - Stifel分析师维持“买入”评级，将目标价从327美元降至321美元 [1] - 高盛分析师重申“买入”评级，将目标价从332美元降至328美元 [1] - Stephens分析师维持“增持”评级和350美元目标价 [1] 业绩情况 - 联邦快递调整后EBIT和每股收益分别为12.08亿美元和3.60美元，低于市场共识的16.11亿美元和4.75美元 [2] - 第一财季业绩令人失望，调整后收益比市场共识低近25% [2] - 地面商业、国内优先和国际优先业务业绩弱于预期 [3] 业绩不佳原因 - 需求疲软和产品组合向低收益产品转移影响公司业绩 [2] - 货运量向低利润货运转移影响业绩 [2] - 货运衰退持续，尤其在B2B和制造业领域 [3] - FEC利润率疲软、FDX货运业绩不佳致业绩未达预期 [4] 公司举措与预期 - DRIVE计划预计在2025财年实现22亿美元结构性成本节约 [2][4] - 管理层预计成本节约将逐季增加，收入管理举措将缓解收益率压力 [3] - 管理层将2025财年调整后收益指引下调至每股20 - 21美元，营收增长指引下调至低个位数 [4] - 全年营收增长指引下调，因宏观环境疲软部分被定价行动抵消 [4] 股价表现 - 周五发布消息时，联邦快递股价下跌超15.5%，至253.76美元 [5]